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黃金作為一種避險資產,在亂世中屢屢見證它的雄風

黃金作為一種避險資產,在亂世中屢屢見證它的雄風

特朗普減稅計劃對黃金價格的影響,法國大選所帶來的風險因子已經消失,市場的關注點現在轉移至美國稅收政策以及美國與朝鮮可能發生的軍事沖突。那特朗普減稅計劃對黃金價格的影響?

法國大選所帶來的風險因子已經消失,市場的關注點現在轉移至美國稅收政策以及美國與朝鮮可能發生的軍事沖突。那特朗普減稅計劃對黃金價格的影響?

短時間內如果定義影響貴金屬價格的一個最大的長期因素可能就是特朗普試圖改革美國稅收制度的企圖。

鑒於我們認為僅僅只有一頁紙的特朗普財稅計劃將會在通過法律之前出現重大的修改,我們不會分析這份計劃的細節。但是,我們試圖分析這份計劃的整體走向。

為何這份計劃對黃金交易者時如此重要?因為稅收是美國政府收入的主要來源,任何通過減稅而減少政府收入的做法將會在未來大幅增加財政赤字,這自然會影響到美元以及美國國債持有人的收益率。

據聯邦財稅評估委員會的估計,特朗普的稅收計劃將在未來的十年損耗3至7萬億美元,那么,保守的估計為未來十年損耗5.5萬億美元。

盡管現在投資者看似無視政府赤字與債務大幅提高的事實,但是最終經濟學定律將會發揮作用。這將產生一個對美元不利的環境,從而構成對黃金的有利因素。

如果特朗普提出的稅收計劃在議會受卡並且他的計劃被大幅縮減,情況又將會怎樣呢?

我們認為,這也將對黃金構成有利因素,因為這將與市場的期望背道而馳,近期市場的大幅上漲(主要是美國股市的大幅上漲)是出於對這份"商業友好"的稅收計劃的樂觀期待。

而計劃未被通過或縮水都會對市場的期望潑上冷水。這將導致市場冷卻,而通常這種情況會給避險資產營造有利的氛圍。這從近期美國股市的走勢與黃金價格的走勢相背離的情況中看出。

就減稅計劃來說,對於黃金投資者最大的風險是:最終通過的減稅計劃是一個理智的、有利於經濟增長的、政府預算中性的計劃,這將導致經濟增長與繁榮。

這也就意味著強勢美元的崛起以及美國債務的實際降低。如果這種情況出現,持有黃金的風險就會增加。但是,目前為止,我們並沒有看到這種狀況出現的跡象。

美聯儲於北京時間5月3日淩晨開始召開為期兩天的貨幣政策會議,於4日淩晨2點公布貨幣政策聲明。此前丹斯克銀行預計,本次美聯儲會議將不會調整利率。而之後發布的一系列美國經濟數據均表現不佳,市場有聲音稱美聯儲更加“底氣不足”,有可能釋放鴿派信號。著名財經網(博客,微博)站MarketWatch表示,這種預期是昨日金價回升最主要的支撐因素。

除了美國國內事務,朝鮮半島烽煙再起,同樣對金價上漲起到了刺激作用。據環球網,美國總統特朗普稱在朝鮮問題上“如果應該采取行動,會采取行動”。雖然這是他這段時間不知道第幾次說類似的話了,但是與以往不同的是,他本次發言還伴隨著炸彈的呼嘯聲。據報道,美國兩架戰略轟炸機5月1日進行了非常時期對朝精准轟炸訓練。朝鮮中央通訊社今日指出:“這一魯莽的軍事挑釁將朝鮮半島的局勢進一步推向核戰邊緣。”

而且特朗普還在其他方面為金價“保駕護航”。據外媒報道,上周在特朗普執政即將滿100日之際,特朗普新醫保法案在下議院投票未能通過。截至周一,共和黨內反對新醫保法的人數已經增至21人,一旦持反對票的人數超過22人、且沒有民主黨人支持,則意味著共和黨在撤換奧巴馬醫改一事上再度失敗。醫改作為特朗普主要競選承諾,也是過去一段時間“特朗普交易”的基礎,如今面臨再次失敗,又會打壓市場對特朗普治下美國經濟前景的信心。

此外,歐洲幾個主要國家昨日公布了經濟數據。Markit經濟學家表示,法國、德國制造業增速均處於6月以來的高點,英國制造業PMI也錄得3年來最高水平,而歐元區制造業報告顯示4月商業環境向好,暗示著第二季度有著令人鼓舞的良好開端。歐洲經濟狀況良好無疑利空美元,利多黃金。

對於投資者來說,本周是金融市場的超級周,接下來的ADP就業報告和非農就業報告對於美聯儲加息預期至關重要。法興銀行分析師表示,如果美聯儲表示進一步加息,並開始縮減資產負債表,而且周五公布的就業數據很好的話,本周末金價可能會低於1250美元/盎司,也許還有可能接近1240美元/盎司。

中美兩國在世界上一個是老大,一個是老二,在特朗普還沒在白宮上班之前,兩國雖然表面上鬥嘴,但還沒到要打架的地步,把中國列入彙率操縱國就意味著貿易戰的全面開打,這兩個國家2016年對世界經濟增長貢獻率一個是41.3%(中國),一個是16.3%(美國),貿易戰的開打對世界來說也將是一場噩耗。

而黃金作為一種避險資產,在亂世中屢屢見證它的雄風,2000到2010年,世界先後發生“9.11”恐怖襲擊、國際金融危機和希臘債務危機,導致短短的十年間黃金價格從253美元/盎司上漲到1424美元/盎司,暴漲超過500%!足以秒殺同一時間的中國房價、股價和其他資產。

為什么黃金在“亂世”中如此任性?

1、其實道理很簡單,黃金本質上是商品,就像在專賣店的手機、菜市場的大米一樣是有價值的商品,但同時它不是普遍的商品,它不變質、不折價、普遍受認可,在世界范圍內可以自由兌換,具有貨幣的功能。

2、但是紙幣就不同,雖然它也可以自由兌換,可是它沒有價值,想想看民國時的法幣拿到現在別人會和你交換嗎?紙幣只是由國家背書的一個勞務證明,一旦國家沒了,這個證明也就不存在。也就是說一旦發生戰爭(或其他恐怖事件),這個國家(戰敗方)的紙幣就會快速貶值,而這時黃金的價格就會提升。

3、小白以委內瑞拉為例,近年委內瑞拉貨幣貶值得很凶大家都知道

5個月前:1000000元玻利瓦爾=15.2 克黃金

5個月後貨幣大幅貶值:2000000元玻利瓦爾=15.2 克黃金

可以看出雖然等式右邊的數值沒變,但是右邊的數值已經擴大一倍,就意味著黃金價格漲了一倍。

所以未來如果特朗普把世界搞得越亂,那么黃金的價格就會漲到越高。事實上,雖然他上任以來只是搞了些小動作,但是從年初到現在國際黃金的價格已經上漲了8.66%左右。

除了避險情緒以外,美元也是影響黃金價格的一大因素,曆史上它們幾乎是相愛相殺的關系,美元升值,黃金跌;美元貶值,黃金漲!

小白給大家簡單解釋它們之間的邏輯:

1、國際黃金的價格幾乎都是黃金標價,1盎司黃金=31.1035克,1盎司黃金

=1250美元,如果美元貶值意味著1盎司黃金價格大於1250美元(1300、1350、1360),所以黃金的價格變貴了。

2、還有一個原因,一般來說全世界的央行在海外最大的資產一個是外彙(美元),一個是黃金,兩種資產就像部落裏的兩股勢力,一個變強另一個自然變弱。

所以,美元與黃金之間是反比例關系!

那么問題來了,特朗普時代對美元有什么影響?

小白曾經在《一文讀懂特朗普經濟學》(在小白讀財經微信公眾號曆史文章裏可查看),文章中說過,作為美國新家長未來川普要幹的事是通過“貿易戰、大基建以及給企業減稅→GDP3%(10年新增2500萬人就業)→讓美國再次強大”這樣的路徑實現他的“小目標”,為此他向國會要了1萬億美元的錢,但是美國自己也“窮”啊!美國全社會的負債率已經超過了300%,意味著全美國人連續3年不吃不喝才能償還所欠的錢,在美國“一窮二白”的情況下哪來的錢搞基建?

關於籌錢的問題或許川普可以從中國取得“真經”,2008年國際金融危機爆發,當時中國斥資4萬億投資基建,籌錢的主要方式是一舉債(政府向民眾借錢)、二是降息(相當於開動印鈔機),這樣一來社會上的錢(人民幣)變得越來越多,導致當時的人民幣結束長達幾年的升值。

現在美國的情況其實也差不多,要籌錢1萬億通過舉債是不可能了(300%的負債率),但他可以從企業直接拿錢,川普把它美其名日“讓制造業回流”,意思就是說讓海外的企業回到美國投資,但是這些跨國企業也不是傻瓜,我們沒好處我幹嘛要在美國設廠?“狡猾”的川普自然也明白這些企業的心思,他采用的方法是讓美元貶值!

怎么讓它貶值?

首先要做的是開動印鈔機,壓低利率,向市場直升機撒錢,這樣一來美元就會立馬貶值(你可以這么簡單地理解,在其他國家的錢(歐元、日元、英鎊等)不變的情況下,美元變多了,自然變得不再“稀缺”,最後貶值)→最終黃金價格上漲!

在美國最有權勢的兩個人物一個是總統,一個是美聯儲主席(美聯儲有權決定加息與否),美聯儲主席是由總統提名的,現任主席是耶倫,她的任期至2018年2月3日,而在不發生極端事件下川普的任期還有4年,如果期間美聯儲和總統對著幹(多次加息),川普完全有可能讓她(耶倫主席)立馬滾蛋!

所以,在美元貶值+避險情況升值的情況下,2017年黃金有上漲的動力,但是短期來說黃金可能會有反複,因為美聯儲主席耶倫仍然傾向於加息(雖然川普不大高興,可畢竟人家還在這個位置上,你還沒有把她趕走不是?)

對普通的投資人來說,國內的房價跌了,股市歇了,理財產品收益率也降了,2017年適當買些黃金(5%左右)或許還可以減輕一些財富的損失。

投資黃金的正規聚到渠道:

1、銀行紙黃金:紙黃金是一種虛擬黃金,也就是說只能交易而不能提取,可以做空也可以做多,紙黃金沒有杠杆,可以去銀行櫃台或者網上銀行購買。

2、黃金ETF:黃金ETF說的是專門投資黃金的基金,你買了它相當於買了基金,它的優點是當天買可以當天賣,能像炒股一樣炒黃金,購買的方式是1、股票賬戶或者基金賬戶可以購買;2、網上現金認購。

3、黃金T+D:由上海黃金交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標准化合約。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的,在交易所內依法公平競爭而進行的,並且有保證金制度為保障。黃金TD交易是投資者可以以保證金的方式進行的一種黃金現貨延期交收業務,是一個現貨交易,非但不用當天交割,還可以無限期地延期交割。

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